不久前，在深圳证券交易所创业企业培训中心举办的讲座上，北京大学光华管理学院院长助理兼EMBA及高级经理培训中心主任周春生教授谈及中小企业融资技巧，让人耳目一新。他说，创业型企业融资是大事，也是难事，但只要思维开阔些，熟悉融资技巧，难事能成好事。

　　把企业当“猪”来养

　　周春生说，在国外很流行一个比喻，把创业者办企业喻为三种类型：一是把企业当“老婆”来养，别人不能碰，股权100%是自己的;二是当“儿子”来养，别人可以碰，可以分一点股权;三是把企业当“猪”来养，合适的时候拿出去换钱，即用股权来换取发展急需的现金。办企业的落脚点在于获取利润。周春生认为，其实最好把企业当“猪”来养，你卖出股权，拿回现金，可投资更有潜力的项目，如思科的创始人开始办了几个企业，都转手了，后来创办了思科。

　　“权益投资其实有时候是蛮不错的办法”，周春生说，“让企业找一个更好的婆家，小企业投身于大企业的怀抱，可以一下子获得很多关键的提升，不仅仅是资金，还有处于销售或供应链上的市场。”

　　让信誉为你来融资

　　培育融资信誉最重要，因为一个企业要办下去永远要与金融机构打交道，永远要与客户打交道，经济往来中信誉是第一位的，有时候宁愿借些高利贷，也要把到期的债还了，以培育自已的信誉，信誉可以帮助你来融资。

　　中小企业跟大企业比，大企业人家相信，而小企业只能靠具体的事让别人信服，这是需要多付出一些成本，这个成本可以叫信誉构建成本，周春生说。他打了个比方，在乡下的肉摊上，当地富裕的头面人物不带钱照样能在摊上拿到肉，而经济并不宽裕的小户小家是赊不到肉的，如果小户人家每次都带现钱买肉，个别时候赊了肉，也及时还了钱，就在屠夫处有了信誉了。小企业与小户人家的处境是一样的，需要自己树立信用。这对融资最重要。

　　“对小企业来说，引进风险投资的确是个好办法”，周春生说：“现在竞争非常激烈，世界越来越小，国内企业原来特有的优势变小了，如低人力成本优势正在削弱，高端人才的价格正与国际接轨，只是操作工人比国外廉价，随着更多国际资本的引入和跨国公司的进入，高技术企业的竞争主要体现在高端人才的竞争，因此，高技术企业的压力确实大。引入风险投资不仅仅是带来钱，还可带来管理和人，主要是管理方面的人才，尤其是风险投资视野较宽，对资本运作和国际动向比较了解。因此，能得到风险投资的支持，小企业还犹豫什么呢?”

　　上市本来就不易

　　企业上市了，当然知名度高，可增发、配股、发可转债，融资能力空前提高，市场竞争力显著提高。但据周春生介绍，中小企业在国外上市也难，在硅谷有几万家企业，能上市的并不多;在中国，能上市的中小企业肯定更是少数。

　　但上市是有成本的，证券市场行情好时，对公司有好处，可以增加公司的市面价值，提升股东的财富水平;但市场不好时，实际上是便宜卖公司股权。另外，上市公司始终有个维持成长的压力，而一般股东与核心人员对公司的关注角度是有差距的，二级市场的股东更注重短期回报，短视不利于公司的长远发展，使公司容易被市场牵着鼻子走，因为流通股价最终影响到企业的发展。

　　融资是一方面，周春生认为企业更需造血功能，他建议企业选择现金流较强的行业，能够靠自身积累逐步发展，而不过分依赖企业外资金，如美国高盛公司前几年才上市，美国很有名的UPS公司也是最近上市，深圳的华为企业至今也没有上市，因此如果一个公司的现金流较好，上市就不是那么迫切。等自身积累到一定程度，上市时股权可卖到更好的价钱。

　　周春生说，总之，船小好掉头，中小企业可变着法子度过融资难关。